Los PhD y los negocios financieros

¿Le conviene a las empresas relacionarse con PhDs? No cabe duda que los negocios encuentran en la investigación un poderoso aliado para obtener ventajas competitivas, especialmente en lo que se refiere al desarrollo de nuevos productos. No obstante, en otros ámbitos, la investigación académica suele ser dejada de lado debido a que las ideas que esta aporta son consideradas demasiado abstractas e irreales. Los responsables de los negocios prefieren obtener de la investigación algo que puedan poner en práctica en el corto plazo para obtener beneficios, y no suelen preocuparse mucho por los detalles intelectuales.

Sin embargo, de acuerdo con un artículo en Yale Insights, la investigación académica puede ser puesta en práctica para generar beneficios, tal como lo demuestra la industria financiera. Este sector se apoya en ideas académicas para informar sobre nuevos productos y enfoques, y para obtener beneficios en sus inversiones. A lo largo del tiempo, la teoría financiera ha salido de las aulas y ha encontrado su lugar en la industria financiera, aportando una gran variedad de ideas como la teoría del mercado eficiente y el modelo CAPM, las cuales son la base de las finanzas modernas.

La competencia en los mercados financieros es enorme. Los millones de personas que participan en la industria financiera están en la constante búsqueda de mejor información, respuestas más rápidas o nuevas ideas, por lo que es natural que recurran al mundo académico. Importantes fondos de inversión fueron fundados por PhDs y antiguos profesores, y muchas empresas del sector buscan obtener beneficios a partir de las últimas ideas generadas por las escuelas de negocios y departamentos de economía. Varias empresas también consideran a la teoría financiera como parte de su modelo de negocios y tienen estrechos vínculos con el mundo académico.

El valor de la investigación académica, de acuerdo con el artículo mencionado, no solo está en los hallazgos, sino también en el rigor con el que se obtienen estos. Gracias a la investigación académica, sectores como el financiero pueden obtener ventajas en sus inversiones. Por ejemplo, muchos economistas financieros prueban varias hipótesis desarrolladas en el ámbito académico. Cuando se sienten más cómodos con un determinado enfoque, piensan en cómo implementarlo en una variedad de activos financieros tales como acciones, bonos o commodities. Asimismo, indagan para encontrar factores que la investigación demuestra que funcionan para diferentes tipos de activos y periodos históricos.

Una de las áreas del conocimiento que el mundo académico ha aportado a este sector son las finanzas conductuales. La premisa central de este campo emergente es que determinadas características psicológicas y emocionales llevan a los inversionistas a cometer errores de forma consistente y predecible. Dos ejemplos de estos errores son: (i) el herding, término prestado del pastoreo que describe la tendencia de los inversionistas a ingresar en masa en los mismos sectores o mercados en búsqueda de crecimiento en los buenos tiempos y de seguridad en los malos; y (ii) el anchoring, término que describe la forma en la cual los inversionistas reaccionan lentamente ante cambios fundamentales en las condiciones económicas, corporativas o del mercado.