¿Fusiones para pagar menos impuestos?

Johnson Controls y Tyco International Plc se unirán en un acuerdo de USD 3.9 mil millones que debe terminar de concretarse en setiembre y que llevará a Johnson Controls con sede en Milwaukee, a Irlanda donde Tyco tiene su sede principal y las tasas de impuestos corporativos son más bajas (12.5%), pero mantendrán en EE.UU. (35%) el domicilio de ejecución.

Los accionistas de Johnson Controls Inc., que hacen sistemas de ventilación, asientos de automóviles y baterías de coche, será el propietario de alrededor del 56 % de la nueva empresa, lo que tendría un valor combinado de alrededor de USD 36 mil millones. A cambio recibirán en efectivo un total de aproximadamente USD 3.9 mil millones o podrán optar por una acción de la compañía combinada o los USD 34,88 en efectivo por acción.

El objetivo de la fusión es acelerar la innovación en la tecnología inteligente de rápido crecimiento que ha surgido en los dispositivos, sensores, análisis de datos y controles. Tyco produce los sistemas de extinción de incendios y seguridad comercial con un valor de USD 13 mil millones, y es lo último que queda del conglomerado que dirigió Dennis Kozlowski, antes de ir a la cárcel.

Esta fusión calma a los inversionistas que estaban atentos a los vaivenes de las acciones por las preocupaciones sobre el potencial de crecimiento, relata Chicago Tribune.

La apuesta en la fusión es que esta ayude a Johnson Controls a reducir su dependencia de la industria de autopartes, que representó alrededor del 54% de sus ventas en 2015. La pretensión es que la empresa se transforme en una empresa de crecimiento industria y la adquisición encaja bien en esa estrategia.

La idea es sumar al almacenamiento de energía avanzada y la creación de controles avanzados de capacidades que tiene Johnson Controls, a los productos de Tyco.

Para los tributaristas, este tipo de fusiones que se presentan como inversiones se han vuelto frecuentes desde 2012, porque es una nueva forma de sacarla la vuelta al pago de impuestos en los EE.UU.

El tema se ha vuelto tan crítico que hoy forma parte de uno de los puntos de discusión entre Donald Trump y Hillary Clinton. La propia Tyco tiene una dirección de impuesto extranjero desde 1990 a través de una inversión en las Bermudas.

Centerview Partners y Barclays están asesorando financieramente a Johnson Controls. Por su parte Tyco está apoyado por Lazard, Citigroup y Goldman Sachs Group Inc..

Luego del anuncio de la fusión, las acciones de Tyco subieron 12% a USD 34,20 y las de Johnson Controls ganaron 1,1% a USD 35.98.