Apple es la empresa con mayor valor de mercado del mundo: su capitalización de mercado (es decir, el valor de todas las acciones de la empresa) supera los US$750 miles de millones. Como resultado de su excelente desempeño en los últimos años, lidera el índice Standard & Poor’s 500 como ninguna otra empresa lo ha hecho en los últimos 30 años
Hay quienes señalan que empresas como Apple son únicas y que su valorización, lejos de estancarse, seguirá aumentando. Algunos fondos de inversión pronostican que pronto superara el trillón de dólares.
Por ejemplo, el legendario inversionista Carl Icahn, señaló recientemente que Apple es el tipo de empresa que solo surge dos veces en un siglo. Su confianza en la empresa y en su CEO (Tim Cook) es tal que en una entrevista reciente afirmó que si la cotización de la empresa cae, él reaccionaría comprando más acciones. Icahn posee 53 millones de acciones de la empresa que hoy están valorizadas en US$6.5 miles de millones.
Algunos otros son más escépticos respecto de cuán probable es que Apple sigue incrementando su valor de mercado, en primer lugar, por los modestos resultados del lanzamiento de productos como el Apple Watch; y, en segundo lugar, porque Apple ya ha superado una barrera histórica que ha probado ser difícil de sostener.
¿Cuál? Pues Apple alcanzó en febrero pasado un valor igual al doble del de la segunda empresa del S&P500 (Microsoft). Esto no ocurre desde los años 1983 y 1985 cuando gobernaba Ronald Reagan en Estados Unidos, las PCs eran nuevas e IBM lideraba el S&P500. Entonces, su valor de mercado era 2.35 veces el de la segunda empresa de dicho índice (Exxon Mobil) y su influencia sobre el S&P500 era incluso mayor que la de Apple hoy. Y no solo eso, pocas personas hablan del tema pero en 1986 y 1987, científicos de IBM que desarrollaban innovaciones tecnológicas para la empresa, obtuvieron el Premio Nobel de Física por sus contribuciones a la ciencia. Esto, por supuesto, no ha ocurrido con Apple, cuya estrategia ha consistido en generar valor a partir de las innovaciones tecnológicas de otros.
Hoy el valor de IBM es menos de la cuarta parte del de Apple y tras varias décadas no consigue recuperarse de la crisis que atravesó cuando perdió su liderazgo por varios errores estratégicos y la acción decidida del cofundador de un startup (Steve Jobs) que no tuvo mejor idea que desafiarla con un comercial de televisión propagado en el Super Bowlpoco antes de introducir la primera Macintosh.
La historia de IBM probó que las empresas grandes no son menos vulnerables a la innovación y que mantener ritmos de crecimiento en la valorización del mercado por períodos prolongados es bastante complicado, especialmente cuando ya se está en la cima. En algunos años sabremos si Icahn tenía razón o si la historia de IBM se volvió a repetir con un nombre distinto.
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