Comisiones de monto fijo para quienes manejan tus fondos

Los banqueros suelen decir que las tasas de interés elevadas de los créditos más pequeños (a veces llamados microcréditos) se justifican no solo por el mayor riesgo de los deudores sino también porque es mucho más costoso administrar muchos créditos pequeños que uno solo grande. Todo suena bastante lógico: existen economías de escala para la colocación de créditos.

Sin embargo, este mismo razonamiento no se aplica para las comisiones que se cobran por la gestión de los fondos en los que invertimos, voluntariamente (fondos mutuos) o no (fondos de pensiones).  Es decir, para las comisiones que pagamos por la gestión de nuestros fondos no parecen aplicarse las economías de escala. 

De hecho, si contribuyes a una AFP las comisiones que pagas son un porcentaje del total, independientemente del tamaño de tu fondo. A este tipo de comisiones se les conoce como ad-valorem. Lo mismo ocurre cuando decides hacer un depósito en un fondo mutuo. Este cobro, por supuesto, es absolutamente independiente de la rentabilidad (o pérdida) que obtengan los fondos. 

Dos son las tendencias mundiales que existen respecto de este tema.

• La primera es una mayor presión de los inversionistas individuales a abandonar el esquema de comisiones ad-valorem y a introducir uno en el que las comisiones sean de un monto fijo. Según un estudio de Scorpio Parnership, solo el 29% de inversionistas quiere seguir pagando este tipo de comisiones. Según este mismo estudio, un 32% de los inversionistas preferiría pagar comisiones de monto fijo bajas, independientemente del valor de sus inversiones.
• La segunda es una mayor presión de los inversionistas individuales a pagar solo mayor comisiones sobre estas de monto fijo bajas en función del retorno de sus fondos. De esta manera, se podrían alinear mejor los intereses tanto de los inversionistas individuales como de los gestores de fondos. 

En general, lo que están pidiendo los inversionistas individuales es un mayor control y transparencia en la estructura de comisiones, que permita reflejar mejor el esfuerzo de los gestores de fondos y premiar su desempeño, de ser el caso. 

¿Preferirías tú que la comisión que pagas por AFP sea una suma fija en lugar de un porcentaje de tu fondo?